Европейска централна банка и инфлация | dLambow

(European Central Bank and Inflation) -

Каква е ролята на Европейската централна банка при контролиране на инфлацията?

Европейската централна банка (ЕЦБ) има важна роля при контролиране на инфлацията в еврозоната. 

Европейска централна банка и инфлация (European Central Bank and Inflation)

Функции на ЕЦБ при инфлация

Тя изпълнява следните функции:

- Определя лихвените равнища

Определя лихвените равнища, на които отпуска заеми на търговските банки в еврозоната, като по този начин контролира паричното предлагане и инфлацията.

- Управлява резервите от чужда валута

Управлява резервите от чужда валута на еврозоната и покупките или продажбите на валута, за да се балансират обменните курсове.

- Упражнява надзор над финансовите пазари

Следи за това националните власти да упражняват подходящ надзор над финансовите пазари и институции и платежните системи да функционират безпроблемно.

- Надзор над банките в еврозоната

Гарантира сигурността и стабилността на европейската банкова система, като упражнява надзор над банките в еврозоната и участва в механизми за разрешаване на банкови кризи.

- Оценява риска

Следи ценовите тенденции и оценява риска, който те представляват по отношение на ценовата стабилност.

Европейска система на централните банки

ЕЦБ работи с националните централни банки на всички страни от ЕС. Заедно те образуват Европейската система на централните банки, която ръководи сътрудничеството между централните банки в еврозоната. Тя е известна като Евросистема.

Каква е целта на Европейската централна банка за инфлация?

Целта на Европейската централна банка (ЕЦБ) за инфлация е да поддържа годишния темп на инфлация в еврозоната „малко под 2%“ в средносрочен план. Това означава, че ЕЦБ се стреми да предотврати както прекомерно висока, така и прекомерно ниска инфлация.

Ставка по основните рефинансирани операции

ЕЦБ използва различни инструменти на паричната политика, за да постигне тази цел. Най-важният от тях е ставката по основните рефинансирани операции, която определя цената на парите в еврозоната. ЕЦБ може да повишава или понижава тази ставка, за да въздейства върху търсенето и предлагането на пари и по този начин да повлияе върху инфлацията.

ЕЦБ също така може да използва други инструменти, като:

• - купуване на дългови ценни книжа от пазара (така нареченото количествено облекчаване),
• - предоставяне на дългосрочно финансиране на банките или
• - предоставяне на ориентации за бъдещето на паричната политика (така нареченият форуърд гайдънс).

Тези инструменти имат за цел да подобрят ликвидността и кредитоспособността в икономиката и да подкрепят ценовата стабилност.

С какви мерки можем да се борим против инфлацията?

Мерките против инфлацията могат да бъдат разделени на две основни групи:

• - монетарни и
• - фискални.

Монетарни мерки

Монетарните мерки са тези, които се отнасят до управлението на паричната маса и лихвените ставки от страна на централната банка. Целта им е да контролират търсенето и предлагането на пари и да въздействат върху инфлационните очаквания. Някои от тези мерки са:

• - Повишаване на ставката по основните рефинансирани операции, за да се повиши цената на парите и да се намали кредитирането
• - Повишаване на минималния резерв, който банките трябва да държат в централната банка, за да се ограничи паричната база
• - Продажба на държавни облигации или други активи от централната банка на пазара, за да се изтеглят пари от обращение
• - Използване на форуърд гайдънс, за да се дадат сигнали за бъдещата траектория на паричната политика и да се повлияе върху инфлационните очаквания

Фискални мерки

Фискалните мерки са тези, които се отнасят до управлението на държавните приходи и разходи от страна на правителството. Целта им е да влияят върху агрегатното търсене и предлагане в икономиката и да подобрят конкурентоспособността. Някои от тези мерки са:

• - Намаляване на държавните разходи или повишаване на данъците, за да се намали бюджетният дефицит и дълга
• - Намаляване на данъците или повишаване на разходите за определени сектори или групи, за да се стимулира производството или потреблението
• - Предоставяне на социални помощи или компенсации за нискоимотни граждани или пенсионери, за да се подпомогне покупателната им способност
• - Прилагане на административни мерки като тавани или подове на цените, за да се ограничат поскъпванията на основни стоки или услуги.

Коя от горните мерки е най-ефективна?

Няма еднозначен отговор на този въпрос, тъй като ефективността на различните мерки зависи от много фактори, като:

• - причините за инфлацията,
• - степента на инфлацията,
• - структурата на икономиката,
• - институционалната среда и др.

В общи линии може да се каже, че:

• - Монетарните мерки са по-подходящи за борба с инфлацията, предизвикана от прекомерно търсене или високи очаквания за инфлация
• - Фискалните мерки са по-подходящи за борба с инфлацията, предизвикана от недостатъчно предлагане или външни шокове
• - Комбинация от монетарни и фискални мерки може да бъде необходима при изключително висока или хронична инфлация
• - Някои мерки могат да имат краткосрочен ефект, но да са контрапродуктивни в дългосрочен план или да имат нежелани странични ефекти.

----------------